可转换公司债券指的是什么(什么是可转债,和股票有何区别?可转换债券基金是否值得投资?)
可转换公司债券的全称为可转换为股票的公司债券,是指发行人依照法定程序发行,在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。理解可转换公司债券概念,应该注意以...
可转换公司债券的全称为可转换为股票的公司债券,是指发行人依照法定程序发行,在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。理解可转换公司债券概念,应该注意以下几点:
首先,可转换公司债券是一种公司债券,与公司债券有共同之处:在可转换公司债券转换为股票之前,其特征和运作方式与公司债券相同,它实际上就是公司债券。如果是附息债券,则按期支付利息:如果可转换公司债券在到期之前没有转换为股票,或者没有全部转换为股票,则这些可转换公司债券如一般意义上的公司债券一样,必须还本付息。并且在还本付息以后,这些可转换公司债券的寿命就宣告结束。
其次,可转换公司债券与一般意义上的公司债券有着明显的区别:一般意义上的公司债券须在一定期限内按照约定的条件还本付息,还本付息全部完成以后,公司债券的寿命即完全结束,而可转换公司债券一旦转换为股票以后,其具有的公司债券特征全部丧失,而代之出现的是股票的特征。
第三,从理论上,可转换公司债券的理论基础既有公司债券理论,也有股票理论。在转换公司债券发行时,主要以公司债券理论为主,也要考虑股票理论:在可转换公司债券转换为股票时,在定价方面既适用公司债券定价理论,也需参考股票定价理论:在转换为股票以后,主要是股票理论。
可转换公司债券一般要经过公司股东大会或董事会的决议通过才能发行,而且在发行时,应在发行条款中规定转换期限和转换价格。
可转换公司债券性质
可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说,可转换证券是一种证券,其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券,如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券,但从狭义上来看,可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。
可转换公司债券,是一种公司债券,它赋予持有人在发债后一定时间内,可依据本身的自由意志,选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之,可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期,要求公司还本付息;也可选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。
可转换公司债券指的是什么拓展阅读
什么是可转债,和股票有何区别?可转换债券基金是否值得投资?
对大多数投资者而言,股票和基金可能或多或少都有所了解,但是对可转债却知之甚少,甚至都没有听说过,那么可转债到底是什么?他和股票等投资产品有何区别,是否值得我们花费时间精力去了解和投资呢?今天我们就一块来了解下。
“”可转债”又叫“可转换债券”,全称是“可转换公司债券”。是指持有者可以在一定时期内,按一定比例或价格,将之转换成一定数量的另一种证券的债券。那么神奇的可转债便具备了三重属性,即股性、债性和可转换性。
债权性:平时持有时与其他债券一样,可转换债券也同时享有规定的利率和期限,投资者如果持有债券到期,可收取本息。股权性:当可转债转换成股票后开始上市流通,它便具备了股权性,一般转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。最后是可转换性。简单来说,可转债本身是债券,但是在特定的条件下能够转换成证券。
那么可转债和股票的相同点和不同点都有什么呢?
1、绝大多数情况下,可转债的价格和该可转债正股的股价,是正相关关系。但万事没有绝对,在个别特殊情况下,有时候也会出现不同的情况,比如涨幅过大等。
2、普通股票有涨跌幅限制,但是可转债没有涨跌幅限制,但是设有临时停牌。
3、普通股票一般是T+1交易,而可转债实行T+0交易,并且没有印花税,。
4、另外股票和可转债申购方式也不同。可转债申购不需要市值,空户就可以申购,可以中签后再缴款。而股票申购新股,需要满足持有沪深两市的相关股票市值资产等要求。
可转换债券基金又是什么呢?
普通基金主要投资股票或债券,而可转债基金就是主要投资可转债的基金。其实大部分债券基金都是可以投资可转债的,但是因为投资策略不同,有的基金投资的可转债只是作为补充,而有的基金则是专注于投资可转债。目前主流的可转债基金,大多投资固定收益类资产的比例,不低于基金资产的80%,并且其中大部分投资于可转债。一般可转债基金其基金名称中都含有“可转债”或“可转换债券”等相关文字。
举例,华宝可转债债券(A份额240018,C份额008817),查看基金持仓我们可以看到,基本都是可转债。对于看好可转债行情的朋友,可以了解该类型的基金。
最后,相比个人持有的可转债,可转债基金有何优势呢?
简单总结几点,供大家参考:
首先,可转换债券虽然申购比较简单,但是定价机制和交易转换相对复杂,并存在一定的溢价,一般投资者难以判断和掌握。其次如果价格较高或行情不好时,单只可转债的下跌空间也较大,风险相对较高。最后,相比个人投资者而言,专门的可转债基金背后有专业的基金经理和投研团队,实力更强一些。
整体来看,普通投资者更适合可转债基金而非可转债。相对股票和偏股基金而言,可转债基金的特点是熊市中跌的少,牛市里涨的也不差,整体波动会更小一些,持有体验会更好一些。看完本文你对可转债基金有何看法,欢迎留言分享你的观点。
风险提示:以上内容仅供参考,不构成任何投资建议。基金有风险,入市需谨慎。逐日学基金,每日更新分享基金知识,置顶文章有系统的基金知识分类索引,可按需查阅。喜欢的记得关注+转发,你会第一时间看到更新!
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