风险溢价是指债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险。影响风险溢价的因素有哪些?接下...更多影响风险溢价的因素包括哪些的这个问题，以及大家所关心的的内容，我们小编一一为大家详细解答，欢迎浏览。

风险溢价是指债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险。影响风险溢价的因素有哪些?接下来，由蓝箭律师网小编为大家详细介绍。

影响风险溢价的因素：

1.发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率，他们以不同的能力履行其合同义务。例如，工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差，这种利差有时也称为市场板块内利差。

2.发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用程度越低，投资人所要求收益率越高;反之则较低。

3.提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款，则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之，如果条款对债券投资者有利，则投资者可能要求一个小的利差。

4.税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率。

5.债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性，流动性越大，投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。

6.到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关。故债券期限越长，其波动性越大，相应的收益率也越高。

以上就是蓝箭律师网小编为大家总结的影响风险溢价的因素，希望能给大家带来帮助。

影响风险溢价的因素包括哪些拓展阅读

基金风险的来源，有什么指标可预防？

在上篇文章《基金的风险有多大》，我们总结了偏股基金平均每3年左右会遇到30%的回撤，每7-10年会遇到50%的回撤。

其中30%以上的回撤，对投资收益和心理影响都很大，一次失误会导致多年收益持续落后，也会让资产收益大幅下降。

今天继续往下聊，基金风险的来源，有什么指标可参考？

一、估值过高的风险

风险都是涨出来的，涨得越高，风险越大，具体表现在估值过高，股债性价比下降，判断方法如下：

1）万得全A的PB Bands：

（截至2022.7.1日）

PB Bands共分为5档，今天讲风险就重点看上面的三个轨道：

红色中轨（均值）：大约有20%的回撤空间；

蓝色中上轨：大约有30%的回撤空间；；

黄色上轨：大约有40%的回撤空间，突破黄线越高，回撤风险越大。

2）风险溢价：

从过去10年万得全A风险溢价来看，回撤风险等级可以分为3档：

到达均值（蓝线），大约有20%的回撤空间；

-1倍标准差（黄线），大约有30%的回撤空间；

-2倍标准差（红线），大约有40%的回撤空间；

极端情况可能会到达50%的回撤空间。

3）单只基金

以上是判断市场整体的回撤风险，在实际投资中，由于每年市场风格不断轮动，会存在部分基金和行业过热现象，也就是处于风口的基金回撤会远远大于平均值。

判断方法：近2年涨幅200%以上+阶段排名靠前+行业估值高位，其回撤风险大于市场平均，且涨幅越高，回撤风险越大。

这个方法不仅在行业主题适用，只要是风格集中的基金，大部分都适用。不过在风口结束以前会表现很强势，很多人忽略了风险。

二、黑天鹅风险

这个好理解，影响大且概率小的事件会引起大跌，比如：战争，金融危机等；

另外行业还有：白酒塑化剂、医药集采、行业政策、科技颠覆等等；

而这些事件，由于不可预测和小概率事件，平时没有很好的指标做判断，通常来说，黑天鹅会放大下跌。

投资时，要时刻做好黑天鹅风险的准备，当这些风险出现时，可能会有超预期的回撤，最好有应对方案。

从历史数据来看，产生大跌的时期，多数都有事件因素的影响，但回撤风险的核心还是取决于市场位置。

三、风险发生概率和参考指标

1）20%的回撤线

预警指标：pb通道均值，风险溢价均值；

发生概率：基本上每年都会发生，频率高，损失较小，要理性看待。

2）30%的回撤线

预警指标：pb通道中上轨，风险溢价-1倍标准差，基金涨幅大且排名靠前；

发生概率：平均3年一次；概率中等，损失比较大，也超过了一般投资者的承受范围，需要做些预防。

3）40%的回撤线

预警指标：pb通道上轨，风险溢价-2倍标准差，近2年涨幅200%以上；

发生概率：较低。但持仓风格集中且涨幅大的基金发生概率大，过去3年约1/3的基金回撤超过40%

4）50%的回撤线

预警指标：pb通道上轨+，风险溢价-3倍标准差，近3年涨幅300%以上；

发生概率：很低；极度高估才会出现。有黑天鹅或持仓风格集中且涨幅很大的基金容易发生。

因为有些数据没有免费版，另外考虑到大家不能及时去查阅，所以我们也正在优化慧眼识机参数，把市场的投资机会和回撤风险同步展示出来，每月定期公布，我自己的加减仓到时也会按这个执行。

四、如何预防风险

所谓：缺乏风险意识就是最大的风险，如果重视风险，并根据自己的风格主动做些防控，自然可以提前预防并降低风险。

我们投资基金的主要风险暴露在偏股基金，预防风险就是控制好偏股仓位，预防办法有：股债搭配、估值位置，右侧卖出等。

由于大部分年份回撤风险集中在30%以内，可以用：30%回撤线，作为警戒线；

同时结合投资者本人的风险承受力，最终确定权益类仓位比例，大约如下：

1）平衡型：能承受15%的回撤；

对应的权益仓位是50%；

2）积极型：能承受20%的回撤；

对应的权益仓位是70%；

3）激进型：能承受30%的回撤；

对应的权益仓位是满仓；

对，这些也是我们安鑫系列投顾的定位，分别对应着安鑫平衡50（筹备中），安鑫积极70，安鑫激进90。

五、投资运用

市场是变动的，权益仓位的标准也应该随着市场环境而改变，比如：

当回撤风险高于30%参考线时，应当降低权益类比例，涨得越高，权益比例越低。还可以增加风控较好，涨幅较小的基金替代涨幅过大的基金。

当市场连续大跌到达较好机会时（PB中下轨，风险溢价+一倍标准差），可以提升权益类仓位，增加进攻。

另外，当处于牛市极度乐观时，会出现快速拉升的非理性现象，指标上升速度会很快，此时如果不舍得减少权益仓位，也可加入右侧卖出指标，或者采用分批卖出，当然这样的现象极少，以后再说。

除了控制权益仓位以外，还要减少追涨，多采用均衡配置，降低基金的相关性。

通过以上的参考标准，不需要预测市场，只要关注大周期所处的位置，即可大约判断用多少权益仓位，把风险控制在自己可接受的范围内，间接达到低买高卖、及时止盈。

在实际案例中，确实有基金通过60%左右仓位，战胜了偏股基金指数：

当然，某只基金的成功有些运气成分，我们主要借鉴其思路。

把收益数据拆开来看，在上涨时落后指数，在下跌时跌的更少，震荡时持平，取胜之道的关键就在于回撤控制的更好。

最后，无论是投顾还是为自己管理资金，既要考虑相对收益，更要做好绝对收益，未来我们的策略是：

1）在市场中低位时增加进攻，跟上业绩基准；

2）在市场中高位时增加防御，减少大回撤；

3）以风控为先，根据市场位置灵活调节，增加持有体验。

以后我们的投顾不再和市场上的基金去比短期收益，要靠长期收益取胜，要做出自己特色的产品，让持有人省心更安心！

注：文中所用指标是基于历史数据而来，以后可能存在失效和阶段性不准确的情况，仅供参考，不作为投资依据。

以上就是关于影响风险溢价的因素包括哪些(基金风险的来源，有什么指标可预防？)的所有内容，希望对你有所帮助。